很多人都说，互联网金融“风口来了”。可好景不长，互联网金融被玩坏了。现在有的玩家说，可以“换Fintech玩嘛”。这时，互联网金融好像又变成了罪人，被人唾骂。杜兰大学金融EMBA：互联网金融究竟缺什么“营养”才落得如此下场?
缺乏对其本质的把握
所谓互联网金融，简而言之，指的是强调运用互联网技术来支撑金融发展，提升金融效率，减小金融风险的金融形态。与互联网金融相对应的词汇是“金融互联网”，比如马云、刘强东的“互联网销售”，马化腾的“互联网社交”，李彦宏的“互联网搜索”等等，都强调了互联网的基础设施作用，只不过有的不仅利用互联网发展非金融产业，有的还发展了金融产业，只不过利用程度不同罢了。
所谓互联网金融时代，指的是金融已经发展到可以充分利用互联网的地步，互联网已经达到能够改变金融形态的地步。比如，金融可以在生人之间不同金融中介而展开等等。
如果简单认为互联网不行了，我们用Fintech来代替互联网金融吧，表明要么是玩家在玩概念，要么是我们缺乏对互联网金融本质的认知。首先两者不属于同一种东西，前者是金融，后者是技术，怎能替换呢?其次，两者“又”是同一种东西。表象上互联网金融是互联网这种技术被金融所用，即强调是用了互联网的金融;而Fintech则强调是用于金融的自然技术。在本质上、目的上，Fintech的品质效率需要通过金融来评价，是服务于金融的。杜兰大学金融EMBA：既然是同一种东西，又何必要换呢?
缺乏对金融常识的普及
不管是哪一种Fintech，都跳不出金融这个“如来佛手掌”。许多人简单地发问，互联网会不会颠覆金融?这如同问“氢会不会颠覆氧”一样。只能说，互联网会不会“颠覆”金融存在的形态?。实际上，科技总会或多或少地改变金融形态，技术侵入金融达到一定程度，就会出现“颠覆”的金融形态。比如说“去组织中介”、“互联网造币”、“支付革命”。
但是形态再变，金融的本质没有变。所谓本质就是指金融交易的原则。如同实物交易的原则一样，“一手交钱，一手交货”。金融交易的“货”是什么?这是问题的关键。这个“货”就是“低能信用资源”，以债为例，是指一定当量的抵(质)押物、担保人、供应链金融。与此相替代的另一种信用资源就是“举国式”的信用环境。例如，美国的信用环境较好，纯信用贷款的形式就很多，但在中国则不行。
令人遗憾的是，在“互联网金融”“玩家”的蛊惑下，很多供资方却傻傻地将钱很时髦地通过“线上”交给了素不相识的生人，最终落下“反蚀一把米”、“鸡飞蛋打”的结果。而那些“魏延式”的创业者，为抢用户甘负成本竞争，甚至提供担保，最后不是被逼上梁山，就是被“逼良为娼”。在这里，三个主体都有错，供资者不该违反等价交换的常识，创业者不该突破净现值为零的常识，政府不该违反“金融创新理论在先”与先行试点的常识!
缺乏对其规律的认识
互联网金融这类词汇的出现，表明我们一定是在强调什么，有两点：
一是强调人类活动的设施特征。人类总活动其实是由技术、金融两种基础设施与活动本身所形成的“三层架构”构成，底层是技术，中间是金融，上层是活动。显然，人类的活动离不开金融这种基础设施，进一步地，金融这种基础设施离不开技术这种基础设施。三层构架的成因与奥秘在于人的存在、活动与归宿归根结底是信息。金融是信息的，技术是信息的承载。
二是强调信息本身的节点特征。杜兰大学金融EMBA：信息不是一个简单的词汇，而是包含着信息的抓取、挖掘、储存、传递等不同节点内容的系统。互联网金融的基本含义显然是强调互联网的“连接性”;而数据挖掘、大数据、云计算强调金融信息的生产性;区块链则强调金融信息痕迹所表达出来的金融产权与金融安全性;而机器人投顾、VR、生物金融则强调的是金融信息在人与机之间的交互特征。广义来说，这些技术都属于Fintech。
缺乏有效监管
金融具有链性、传染性、脆弱性，因而具有系统性，金融创新不能“仓促下水”，鲁莽实践。既然敢让其在实践中大范围推广，就应当有对互联网金融本质的认知，规律的把握，常识的遵守，监管的善后。可是，互联网金融监管的法条迟迟不见出台，任由其野蛮生长，弱肉强食。非法集资的跑，旁氏骗局的胆，校园贷中的“死”，裸条的“黄”……这究竟是谁的错?一是监管的滞后，二是金融教育的缺失与欺骗!
以P2P为例，如果要做典型的p2p，就不应当动用“小系统性信用资源”，但金融交易须满足“等价常识”，这要求大系统资源的富足。显然，中国的大系统信用资源有待大大开发，由于“远水解不了近渴”，为了不放弃互联网渠道所带来的效率，平台公司担保模式不失为增加“非系统性”信用资源的变通措施，这叫中国特色。
然而，这种担保意味着平台公司在本质上做了银行做的事，那么监管机构要么需要审查平台公司是不是银行，要么就得专门为其制定资质标准。杜兰大学金融EMBA：但我们并没有认真做这个事，导致平台公司大量担保，这为跑路埋下了伏笔。
资料来自：http://www.mfin.org.cn/ 美国杜兰大学唯一指定报名中心
