文 | 周康
经营现金流净额飙升1230.25%，奋达科技为啥"不差钱"？
奋达科技从去年上半年经营活动技现金流净额-0.4亿元元，到今年上半年4.5亿元，不仅同比飙涨了1230.25%，同时也一度超过了去年全年3.5亿元。
除了前期的资金回笼外，智能音箱市场销售火爆以及富诚达的首次并表，让奋达科技成为了真正的"有钱人"。
8月18日，奋达科技发布2018上半年年报。数据显示，奋达科技上半年营收14.26亿元，同比增长56.76%，净利润1.45亿元，同比增长12.15%。
奋达科技方面指出，上半年收入高增长主要来自音箱业务大幅增长及富诚达并表，但受元器件涨价及金属件竞争加剧影响，毛利率大幅下滑7.9 个百分点至20.7%，致净利润增速远低于营收。
溢价10倍收购富诚达，首次跨入苹果系
2017年8月奋达科技以28.9亿元完成对深圳富诚达100.00%的股权收购，其中支付现金对价占比为30%，支付股份对价占比为70%。富诚达股东承诺，2017～2019年扣非后净利润分别实现2.0亿元、2.6亿元和3.5亿元。
需要指出的是，富诚达当时收购预估价为28.95亿元，而其对应的净资产账面价值只有2.5亿元，溢价率竟高达1058%，此举也一度引起业内的热议。
据悉，富诚达是高端移动消费电子产品精密金属结构件行业的优质企业，产品包括音量键支架、静音键支架、电源键支架、指纹键装饰圈、手机中框、手机后盖等精密金属结构件。其主要客户包含Apple、华为、Intel、AVC、FLEXTRONICS、富士康、和硕科技等国内和国际知名公司。
作为苹果的核心供应商之一，富诚达涵盖了iPhone5、iPhone5S、iPhoneSE、iPhone6、iPhone6S、iPhone7，iPhone 8等产品，据相关数据显示，2015年、2016年来自苹果业务收入分别占公司总收入84.48%、89.24%。
据半年报显示，富诚达上半年收入为4.8 亿元，利润贡献4800 万，随着报表的合并，这也让奋达科技的移动智能终端金属结构件业务的半年营收达到了5.92亿元，同比增幅达到了115.42%。另外，据第一手机界研究院了解，三季度苹果新机启动备货，富诚达较去年也增加十几个料号，三季度开始迎来向上弹性。不过需要值得注意的是，随着手机外观材料的变化以及对苹果的依赖性较强，也给富诚达未来的业绩增添了新的风险。
智能音箱业务出彩 成为国内领先的智能音箱ODM龙头
上半年奋达科技的智能音箱业务营收达到了4.7亿元，比去年同期增长了74.90%，占总营收的三成。而作为一种新型的交互方式，智能音响市场在未来几年中依然处于火热的状态中，未来这一业务领域的增长势头依然强劲。
根据最新报告显示，2018年第二季度全球智能音箱市场出货量增幅高达187%，包括苹果、谷歌、小米和亚马逊等公司在内的总出货量为1680万，远远超出了第一季度的900万。
而在国内，2017年智能音箱销量为184.8万台，预计2018年智能音箱销量将达到446.25万台，增长率为141%。目前，中国市场销量规模仍不及国际市场的10%，渗透率较低，随着互联网巨头纷纷加入战局，未来市场空间巨大。
在市场份额中，小米、天猫、叮咚占据绝对市场主导地位，三家品牌的市场份额总和接近90%，作为天猫精灵和叮咚的ODM厂商，奋达科技的智能音响订单将会持续释放，随着与多家智能硬件大厂在智能音箱展开合作，目前奋达科技已经成为国内领先的智能音箱ODM龙头。伴随着创维、海尔、华为等智能音箱逐步上量，奋达科技的下半年业绩将持续可期。
