战略胜利,亚信科技“加速跑”

王云辉 2022年03月15日 15:45

文/王云辉

前几天,亚信科技(01675.HK)再次交出了一份漂亮财报。

全年营收、毛利、净利均实现双位数增长,收入增长提速。

得益于优异业绩,在近两年,大批科技巨头股价一路暴跌的大环境下,亚信科技的股价从2019年三季度的6.5元,一路上涨至当下的12.7元(中间一度摸高15.8元)。

对此,我的观察是:

【1】

亚信科技当下的成绩,并不让人意外。

本质上,这是这家巨头过去5年来,全力转型的成果。

从2016年7月,高念书出任CEO,提出亚信科技要“做有产品的软件服务公司”,到2019年末,亚信科技全面确立“一巩固,三发展”的全新战略,乃至近两年来,这一战略的全面落地与持续推进。

可以说,亚信科技历时5年时间,已经初步完成了一个意义重大的战略转身:

从一家主要为通信运营商提供基础建设支撑的软件服务公司,转变为数智化全栈能力提供者。

这个过程,大体可以看作两个阶段:

2016~2019,主要练内功蓄势,完成了自身能力的产品化,以及管理、流程和执行力的全面优化。(参见《亚信软件的变革之年》)

2019~2021,开始起跳,面向新兴业务开始发力。(参见《“三新”提速:亚信科技值得注意的几个新变化》)

从这个意义上来说,亚信科技最近两年的跨越式发展,并不是偶然撞上风口,而是厚积薄发后的“战略胜利”。

【2】

在2021年报中,亚信科技的业绩有一个非常明显的“剪刀差”。

收入占比77.3%的传统BSS业务,年增长率仅有1.7%。

而收入占比22.7%的“三新业务”,连续两年增长超过100%。

整体来看,“三新”业务的营收贡献占比,已经高达90%以上。

对很多公司来说,这样的“剪刀差”,往往意味着业绩增长的巨大压力。因为主营业务增长慢,而新业务虽然增长快,但基数小,且不确定性大。

但对亚信科技来说,却是一个积极信号。

其原因在于:

1、BSS业务和三新业务的发展速度变化,亚信科技都早有战略规划,且发展速度也符合甚至优于战略预期。

2、这样的变化,契合亚信科技整体战略的转型需要和外部环境的趋势走向。

3、最重要的是,亚信科技已经通过5年的准备与摸索,为这样一个业务增长引擎的转换,做好了充分准备,并已顺利开局。

【3】

据亚信科技CEO高念书透露,到目前为止:

DSaaS数字化运营方面:

2021年收入约人民币7.30亿元,同比增长107.5%,占营业收入比重已达10.6%。

仅2021年内,就帮助超过10个省的运营商累计发展近亿C端的客户。

商业模式不断创新,用户及内容运营服务、政务大数据建设运营一体化服务、企业私域流量运营解决方案等业务,均取得显著进展。

垂直行业和企业上云方面:

2021年收入约人民币4.25亿元,同比增长135.6%。

目前已累积客户132个,较2020年的85个增长了55.3%。

目前主要聚焦政务、金融、邮政、交通、能源等五个行业,为典型应用场景提供产品与解决方案,并已在多个行业获得重大进展。

已经与阿里云、华为云、百度云、腾讯云、天翼云、移动云、联通云、中国电子云等云服务商,全面开展深度合作。

OSS网络支撑系统方面:

2021年收入约人民币4.13亿元,同比增长66.7%。

充分发挥技术中立的软件厂商优势,积极参与运营商网络智能化及网管体系建设,为客户提供全域虚拟化、全域智能化、全域可感知的产品,帮助运营商实现业务域和网络域的支撑能力贯通。

和三大运营商的合作都已经实现代表性的成功案例。

比如,中国移动的“2+5+N”的网管体系、自智网络、云网一体、网络数字化孪生;

中国电信的新一代云网运营业务系统、云网一体化的自动驾驶、网络编排;

中国联通的SDN、5G网络切片、5G的专网智能运营、网络数字孪生等等。

【4】

现在的问题在于,接下来,亚信科技的高增长能否持续?

亚信科技2019年提出的战略目标是:

“三新业务”继续增长,全面成长为拉动亚信科技业绩增长的主引擎。

预计到2025年,实现年营业收入100亿人民币,且其中“三新业务”的收入占比达到约50%。

此后两年来,亚信科技实际发展情况,一直符合预期。

值得注意的是,面对战略推进过程中的机遇与挑战,亚信科技在战术层面也不断有调整应对。

比如最新的国家战略“东数西算”。

据高念书透露,亚信科技已经在跟一些节点城市进行紧密沟通,希望通过合资和服务的方式,来为“东数西算”提供更多、更好的技术支撑。

比如,为了更好地推进三新业务,亚信科技在资本和管理上也有新的应对举措。

此前,亚信科技已经于今年1月宣布收购艾瑞咨询,以此来提升自身在战略规划、行业研究、用户研究、数据洞察和咨询规划的能力,从而进化成从顶层规划、设计研发、交付实施、集成运营到售后服务,整个数字产业端到端的全栈能力提供商。(参见《亚信科技收购艾瑞的深层逻辑:进入数字化深水期,这个趋势值得关注》)

而在收购以后,亚信科技原有的咨询团队,以及DSaaS业务的数据运营产品、团队、市场也都面向艾瑞咨询体系,有了对应的组织调整。

而据亚信科技人士透露,面向“三新业务”的高增长趋势,亚信科技在更多业务领域的组织与流程优化也一直在持续展开。

整体的结论是:

内部,亚信科技已经面向新业务做好准备,且还在不断迭代创新应变。

外部,伴随“十四五”开局,数字经济已经成为我国经济高质量跃进的全新驱动力,也为亚信科技赋予了加速发展的时代机遇。

所以,对于正在加速跑的亚信科技来说,过去两年的高增长,其实只是开始。


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